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次貸危機杠杆率多少

什麽是杠杆率

杠杆率一般是指資產負債表中總資產與權益資本的比率。杠杆率是一個衡量公司負債風險的指標,從側麵反映出公司的還款能力。杠杆率的倒數為杠杆倍數,一般來說,投行的杠杆倍數比較高,美林銀行的杠杆倍數在2007年是28倍,摩根士丹利的杠杆倍數在2007年為33倍。
財務杠杆概念:無論企業營業利潤多少,債務利息和優先股的股利都是固定不變的。
當息稅前利潤增大時,每一元盈餘所負擔的固定財務費用就會相對減少,這能給普通股股東帶來更多的盈餘。
這種債務對投資者收益的影響,稱為財務杠杆。
財務杠杆影響的是企業的稅後利潤而不是息前稅前利潤。
財務杠杆率等於息稅前利潤與營業利潤之比,反映由於固定的債務存在,財務費用(利息)對保險企業利潤的影響程度。
在一定程度上反映企業負債的程度和企業償債能力,財務杠杆率越高反映利息費用越高,導致ROE指標越低。
簡單的講就是把你的資金放大,這樣的話 你的資金成本就很小,同時你的風險和收益就放大了,因為盈虧的百分比不是依據原來的資金,而是根據放大後的資金來衡量的。
巴塞爾銀行管理委員會在汲取2008年金融危機的經驗教訓,完善新資本協議時,提出杠杆率作為監管指標,設置下限為3%。
杠杆率=核心資本/表內表外總資產風險暴露

美國次貸危機是怎樣波及全球的(急)

次貸危機(subprime lending crisis)又稱次級房貸危機,也譯為次債危機,是一種房地產抵押的按揭貸款。隨著2006年美國房價升值速度放緩,次級借款人利用房屋升值再貸款的資金鏈條出現問題,一些次級按揭貸款開始迅速惡化,購房者隻好賣掉房屋償還貸款。隨著利率水平出現逆轉,許多處於還款中後期的次級借款人無法承受利率大幅提高後的償還義務,隻能選擇違約,不良貸款迅速積累。於是,次貸危機浮出水麵。
一、次貸危機產生的原因及傳導
1、房地產市場異常活躍誘發危機。為了刺激經濟,美聯儲采取了極具擴張性的貨幣政策。經過13次降息,到2003年6月25日,美聯儲將聯邦基金率從6.5%下調至1%,並一直保持到2004年6月30日。同時,從上世紀80年代開始,美國一些從事房屋信貸的機構,開始了降低貸款門檻的行動,不僅將貸款人的收入標準調低,甚至沒有資產抵押也可以得到貸款買房,進而形成了比以往信用標準低的購房貸款。利率低到了1%,貸款買房又無需擔保、無需首付,且房價一路攀升,房地產市場日益活躍。
可是,次貸的收益建立在一個貸款人信用低的基礎平台上,一旦貸款人無力如期付息還本,放貸機構將蒙受巨大損失,風險甚大。上個世紀末,景氣的美國經濟掩蓋了這一風險。進入21世紀後,次貸風行美國,寬鬆的貨幣政策給消費市場的活躍推波助瀾。美聯儲儲蓄低利率和房產價格一路飆升,編織出一幅美好的前景,巨大的誘惑驅使著次貸在美國的欣欣向榮。
而美國房地產不可能一直上升,利率也不可能持續保持超低水平。為防止市場消費過熱,2005年到2006年,美聯儲先後加息17次,利率從1%提高到5.25%。加息效應逐漸顯現,房地產泡沫開始破滅。貸款機構無法收回貸款,而房價又不斷貶值,出現資金周轉困難。新世紀金融公司首當其衝因頻臨破產被紐約證交所停牌。
2、金融創新、違規操作放大危機。進入21世紀,世界經濟金融的全球化趨勢加大,全球範圍利率長期下降、美元貶值、以及資產價格上升,使流動性在全世界範圍內擴張,激發追求高回報、忽視風險的金融品種和投資行為的流行。作為購買原始貸款人的按揭貸款、並轉手賣給投資者的貸款打包證券化投資品種,次級房貸衍生產品客觀上有著投資回報的空間。在一個低利率的環境中,它能使投資者獲得較高的回報率,這吸引了越來越多的投資者。
美國金融市場的影響力和投資市場的開放性,吸引了不僅來自美國、而且來自歐亞其他地區的投資者,從而使得需求更加興旺。麵對巨大的投資需求,許多房貸機構降低了貸款條件,以提供更多的次級房貸產品。這在客觀上埋下危機的隱患。事實上,不僅是美國,包括歐亞、乃至中國在內的全球主要商業銀行和投資銀行,均參與了美國次級房貸衍生產品的投資,金額巨大,使得危機發生後影響波及全球金融係統。
部分美國銀行和金融機構違規操作,忽略規範和風險的按揭貸款、證券打包行為有關。在美國次級房貸的這一輪繁榮中,部分銀行和金融機構為一己之利,利用房貸證券化可將風險轉移到投資者身上的機會,有意、無意地降低貸款信用門檻,導致銀行、金融和投資市場的係統風險的增大。曆史上標準的房貸首付額度是20%,也一度降到了零,甚至出現了負首付。有的金融機構,還故意將高風險的按揭貸款,“靜悄悄”地打包到證券化產品中去,向投資者推銷這些有問題的按揭貸款證券。突出的表現是在發行按揭證券化產品時,不向投資者披露房主不僅難以支付的高額可調息按揭付款、而且購房者按揭貸款是零首付的情況。而評級市場的不透明和評級機構的利益衝突,又使得這些嚴重的高風險資產得以順利進入投資市場。
3、高杠杆運作將危機由虛轉實。高杠杆率是當今資本市場金融交易的重要特點。所謂杠杆率是指金融機構的資產對其自有資本金的倍數。商業銀行、投資銀行等金融機構均采用了杠杆經營模式,即金融機構資產規模遠高於自有資本規模。對於給定資本金,杠杆率越高,金融機構所能運作的資產越多,金融機構的盈利就越高。風險偏好高的金融機構傾向於保持較高杠杆率。對於給定的風險偏好,金融市場風險越低,金融機構的杠杆率就越高。例如,過去5年間,雷曼兄弟的資產回報率不過微乎其微的0.76%,但是其股東權益回報率則高達20.39%,獲得如此高收益的秘密就在於其杠杆比例高達26.83倍。
在實現高杠杆運作過程中,金融機構紛紛發行商業票據或者以持有的證券作為抵押向貨幣市場借貸資金,然後再將這些低利率獲得的資金投向高收益的投資品種,從而獲得兩者之間的利差。然而高杠杆率也是把雙刃劍,高收益的同時承受著高風險,次貸危機發生後,由於參與次貸的各個金融機構資產迅速縮水,有的清盤破產,有的緊縮銀根,銀行之間的拆借幾乎不可能,雖然美國和各國政府國有化這些機構也罷,向銀行機構注資也罷,雖然試圖增加資金的流動性,增強人們對流動性的信心,但是由於擔心還有漏洞未有揭開及對信用的嚴重擔心,金融機構給實體企業的放貸大幅減少、甚至不予貸款,這就影響了實體經濟的發展,引起失業率增加,但更為重要的是由於次貸危機導致股市暴跌,人們資產不斷縮水,失業率不斷攀升,及大家對未來的信心直接影響到各國的消費,從而使世界的消費水平不斷下降。對於新興市場國家而言,危機首先來自於歐美市場進口需求的放緩,而非銀行體係的崩潰。美國的經濟危機是從虛擬經濟擴散到實體經濟,而新興市場國家在經濟危機中所要麵臨的考驗,則很可能是實體經濟不景氣因而拖垮本國的金融部門。
二、次貸危機對我國金融市場的影響及啟示
在此次浩劫過程中,中國也難幸免,美國次貸危機不僅對中國貿易,而且對中國金融也已經產生了實質性衝擊,主要體現在以下幾點:
1、資本市場倍受衝擊,股市大幅下滑。2007年,中國股票市場一路走高,1月末上證指數隻有2786點,到8月23日,短短半年多的時間,上證指數就突破5000點大關,10月15日又站上了6000點的曆史高位,10月16日達到6124點,再創曆史新高。但此後,股指一路走低,截止到2008年4月11日,上證指數為3493點,下跌2500多點,跌幅超過40%,是今年以來全球跌幅最大的證券市場。隨著股指的大幅下挫,滬深股市總市值也急劇縮水。2007年11月5日,隨著中國石油的上市,滬深股市總市值一度達到33.6萬億元,但隨著股指一路下滑, 目前兩市總市值約為23萬億元,縮水10萬億元,蒸發速度之快為世界罕見,讓社會各界深切感受到次貸危機引發的全球性金融危機對大陸資本市場的影響。
2、外匯儲備急劇增加,人民幣升值速度加快。受美國次貸危機爆發的影響,全球經濟麵臨的風險和不確定性不斷上升。在次貸危機不斷擴散的過程中,美國不斷采取降息、注資、財政補貼等多種方式防止經濟衰退,這些政策在很大程度上又加劇了全球的流動性問題。再加上中、美利率倒掛,人民幣升值預期不變,更是無法阻擋國際熱錢流入中國的步伐,使中國再次成為國際資本保值增值的避風港。
3、進口物資價格劇升,成為推高物價的重要動力。石油、糧食、鐵礦石等國際大宗商品價格上升,直接增加了我國上遊產業的生產成本,這必然會擠壓本產業內部的利潤,或者向下遊產業轉移成本。我們認為,發生向下遊產業轉移成本的可能性增加,從而引起成本推動型通貨膨脹的發生。根據最新數據,3月份CPI上漲8.3%,同比提高5.3個百分點;PPI漲幅也達到6.9%,同比提高4個百分點,上遊產品價格向下遊傳導的趨勢已經十分明顯。雖然不能認為國際初級產品價格、國內CPI和PPI的大幅上漲都是由次貸危機及相關規避措施引起的,但不可否認的事實是,美國次貸危機及其美元貶值確實推高了國際大宗商品價格,進而增加了國內企業生產成本,加大了國內物價上漲的壓力。
此次次貸危機造成了全世界的恐慌,但從正麵上看,美國這種金融創新還是分散了風險,對我國還是有啟示意義的。於是,筆者認為應關注以下幾點:
其一,對我國房地產市場進行合理調控。中國房貸市場與美國次級貸市場有一些相似性:對客戶真實收入情況缺乏分辨力和監控力;隨著人民幣進入加息通道,客戶還款壓力增大,“優質貸款”有變質的可能;房價已經漲了10多年,有可能出現“拐點”等等。這些情況,足以警示銀行未雨綢繆,加強風險管理,防止出現所謂“類次貸危機”。
其二,加大產業結構調整,積極擴大內需,避免出口風險。次貸危機的原因主要有兩個:一是美國高消費、低儲蓄的發展模式。二是金融創新中存在問題。相比而言,前者更為根本和關鍵。正是由於美國的低儲蓄、高消費,結果導致大量的透支消費和高負債,帶來嚴重的風險。短期來看,美國政府救市對美國乃至世界都是有好處的,但是著眼長期,如果不改變高消費、低儲蓄的發展模式,危機仍將再次發生。從短期來看,中國的出口導向難以很快改變。但從中長期來看,中國必須加大產業調整力度,積極擴大內需,改變出口導向的發展模式,堅決貫徹落實科學發展觀,處理好生產和消費、內部平衡和外部平衡的關係。
其三,需要推動出口多元化,加強外匯儲備管理,防範外部風險。中國出口依存度高,中國是美國的最大貿易夥伴,每年出口大量的產品到美國,為避免對美國市場的過度依賴,要盡快推動出口多元化,分散風險。同時,中國外匯儲備規模巨大,持有大量的包括美國國債、公司債等在內的金融資產,風險比較大,因此必須加強外匯儲備的管理,加強與我國對外經濟金融關聯度高的國家的風險的跟蹤監測,並采取切實措施防範與化解風險。
其四,提高應對金融危機的監控水平,建立早期風險預警係統,加強對國際金融形勢的分析監測。美國次貸危機的發生讓我們看到,即使在美國這樣市場機製相對發達的國家也不會沒有危機的發生,而我們正在進入深化市場體製改革的曆史新時期,資產價格大幅上漲,麵對自由市場機製下的持續發展,具前瞻性的風險調控與監管極為重要。次貸危機的教訓之一就是金融穩定不能單純依靠個別銀行穩健就能達成,更要從宏觀審慎角度著眼,審視可能影響整個體係層麵的風險。不僅要關注單個銀行的風險和監管,還應該深入到市場層麵去關注銀行的整體風險,關注國內外的宏觀經濟環境的變化對銀行風險的影響。要認真搞好風險預警工作,盡快建立早期風險預警係統,加強對國際經濟金融風險的監測,防止國際金融風險傳導到國內產生係統性風險。
其五,支持金融創新的同時對各環節操作嚴格把關,杜絕違規風險。房屋抵押貸款被證券化以後帶來的直接後果是,會調動銀行或次貸公司在重新獲得現金流後擴大信貸規模的積極性,次貸不僅很快會被衍生出各種金融產品,並被分配到各種金融機構的投資產品組合中,而且與之相關的高財務杠杆工具會放大其風險,金融創新的杠杆效應就遠離了金融機構的審慎經營原則。因此,我們在金融創新過程中必須很好地堅持審慎經營的基本原則
提問人的追問 2009-12-23 18:05
我要的是如何演變,而不是對我國的影響,演變才是重點好非回答人的補充 2009-12-23 18:13 直接原因是美國國民基本上住的起小麵積樓房,少部分國民住的起大麵積樓房。大部分國民住不起大麵積樓房。美國貸款樓房的各銀行把大部分國民住不起大麵積樓房的客戶評定還貸款能力為次一級還貸款能力客戶,簡稱次級還房貸客戶。
2美國貸款樓房的各銀行,為了賺錢,邀請全世界各個有經濟能力的國家國有銀行,和私營銀行,拿錢到美國,投錢買入美國貸款樓房的各銀行的股份。投錢給美國銀行,給美國國民和次級還房貸客戶,貸款樓房,投錢之後。錢蓋成樓房,房貸給全國國民,國民住上樓房,但因貸款錢就還不上,美國貸款樓房的各銀行收錢,收不夠錢。全世界各個有經濟能力的國家銀行和私營銀行收錢,收不夠錢。 出現美國銀行和外國銀行大額虧損。銀行又不能收回美國全國國民樓房,如收回來,也賣不掉啊。就拿美國全國和全世界其他國家錢補貼這以銀行代款損失。
3美國通知各個外國投錢國家政府和投錢外國國家國有銀行,和私營銀行到美國,協商,給美國貸款樓房的各銀行,繼續投錢。投大量錢,幫助美國銀行和美國國民,住大麵積樓房。和買美國國家國債,好讓美國補貼樓房銀行代款50年-70年虧損啊 。如各國國家政府不繼續投錢,以前樓房的入股貸款錢就收不回來了,或延期少少還錢。要各國政府為此表態拿錢,補貼美國國民樓市大麵積樓房貸款50年-70年虧損。全世界各主要國家政府都同意了辦理。給美國再投錢。各個國家都同意給美國2009年2-010年以後投錢,幫助救美國樓市國民貸款50年-70年,因銀行如倒閉,各國國有銀行和私有銀行平均各自都投的1000多億以上,錢數額上有多有少,錢就沒了。賣破產公司賣不出價,美國私有公司和美國國家有優先收購權。到不了外國。 已經蓋在美國全國各地的樓房。搬不到外國國土。
4總根源原因:全世界各主要國家1不依靠教育科學技術國家科學試驗室的工作,作國家致富第一順序,2生產工業農業產品工作,列為國家優先致富順序,而是把1樓市房產買賣,2股票買賣。3出口收外幣外匯用外匯外幣買美國科技產品4依靠定期到美國 采購100億以上科技產品,避免形成國家之間科技二代三代代差。國家間競爭較量國敗。5國家旅遊,等作國家優先致富順序。
51經濟危機是指農業,工業,生產,不夠數量,質量。不夠全國國民用。
1農業農田。麵積很少。水利很少,生產不出。生產不夠。糧食和蔬菜等,生活必需食品吃飽。缺錢,2工業工廠生產不出.衣服穿暖,電力,汽車,電話通迅,等。缺錢3衛生上,水汙染,人不能喝,土汙染,不能種糧食。空氣汙染,石油汙染。傳染病流行,等,缺錢,看不起病,破壞正常生產生活。這是全世界各國公開公認標準。4國民普遍買不起樓房,買不起車,結不起婚,上不起學,看不起病,養不起子女。國民普遍窮。全世界各國公開公認標準。
2金融危機是1銀行樓房貸款給國民。國民按50年-70年年年按一定數額錢還錢,還不起錢。銀行虧損錢。2銀行給公司工廠貸款,公司工廠收錢用錢後,年年按一定數額錢還錢,還不起錢。銀行虧損錢。3股票普遍虧損。4保險普遍虧損。全世界各國公開公認標準。

求次貸危機之後,各國各部門的資產負債率或者說杠杆率發生了什麽變化,要求有圖有文字。

杠杆是財務杠杆營業杠杆還是聯合杠杆啊?這種東西去專門網站比較好,我知道的也不全還不一定對。

資本充足率和杠杆率兩個指標會不會有相關性

你好,杠杆率一般是指資產負債表中總資產與權益資本的比率。高杠杆率意味著在經濟繁榮階段,金融機構能夠獲得較高的權益收益率;但當市場發生逆轉時,將會麵臨收益大幅下降的風險。商業銀行、投資銀行等金融機構一般都采取杠杆經營模式。次貸危機爆發前,美國商業銀行的杠杆率一般為1O-20倍,投資銀行的杠杆率通常在3O倍左右。
資本充足率是指資本總額與加權風險資產總額的比例。資本充足率反映商業銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之前,該銀行能以自有資本承擔損失的程度。
資本充足率是杠杆率的反麵。

杠杆倍數是什麽

這個實驗應該是楊氏模量裏麵的,我結合那個試驗給你說下。
設鋼絲伸長量為L,平麵鏡轉過的角度為a,在固定不動的望遠鏡中會看到水平叉絲移動的距離C,假設開始對光杠杆的入射和反射光重合,當平麵鏡轉過a角度,則入射到光杠杆鏡麵的光線會偏轉2a,並且a很小,可以認為,平麵鏡到標尺的距離D為望遠鏡到偏轉後光杠杆平麵鏡中心的距離,並且有tan2a=2a=C/D,a=C/2D ------(1),而又因為tana=a=L/b-------------------------(2),b為光杠杆後足到前足連線的垂直距離,成為光杠杆常數。聯立1、2可以求得L=bC/2D=WC 注(W=b/2D)
所以1/W=2D/b 即為光杠杆放大倍數

美國次貸危機

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